Содержание
Процесс получения прибыли за счет вложенных клиентами средств называется кредитным расширением или кредитной мультипликацией. Если клиент снимает деньги со своего счета и величина депозитов уменьшается, то произойдет противоположный процесс – кредитное сжатие. В современную эпоху обращения фидуциарных (фиатных) денег, https://fxglossary.ru/ которые по своей сущности являются кредитными деньгами (долговыми обязательствами банков), понятие «сеньораж» не является общепринятым, устоявшимся. В более узком значении этот термин употребляется в отношении той страны, валюта которой используется иностранными государствами для торговых целей или в качестве резерва.
Доллары сейчас наводнили весь мир и выполняют роль мировой резервной валюты. 2/3 от выпускаемого объема уходит на пользование заграницу. Ежегодная прибыль от их печатания оценивается в полтриллиона $. Только вклад одной Российской федерации составляет миллиардов $ в этот показатель. Деньги являются неотъемлемой частью жизни каждого человека уже на протяжении многих сотен лет. Каждый этап развития экономики и производства характеризуется тем, что возникает недостаток денежной массы.
Доход от эмиссии денег или Сеньораж
Есть ли он, сеньораж (он же доход от денежной эмиссии) в условиях обращения кредитных денег? Ответ на эти вопросы, на наш взгляд, однозначно отрицательный. В США это связанные с ФРС коммерческие банки, в ЕС — государства — эмитенты облигаций, принимаемых под обеспечение кредитов ЕЦБ, в Японии и Китае — государственные кредитные институты, прежде всего институты развития.
К деньгам коммерческих банков относятся депозиты небанковского сектора в этих банках. Данные депозиты представляют собой денежные требования клиентов к своим банкам и, соответственно, обязательства банков по отношению к клиентуре. Выпуск денег в обращение — эмиссия, являясь монопольным правом (вначале государства и других феодалов, а впоследствии только государства), связан с получением эмиссионного дохода. Он имеет солидный исторический стаж, и его привычной формой была порча монеты в средневековье. Привилегия чеканки монеты была одной из важнейших в те времена, так как давала большой доход.
Правительство могло выпустить количество денег, не превышающее номиналом запасы золота в казне. Чеканка монет из драгоценных металлов, когда деньги стоили ровно столько, сколько металла шло на их изготовление. Это исключительное право принадлежало правителям стран, и их богатство напрямую зависело от количества золота и серебра в стране. Не будем вдаваться в историю того, как неограниченная власть оказалась в руках бизнесменов-владельцев ФРС, остановимся только на том, что правительство США находится в прямой зависимости и неразрывной связке с этим финансовым монстром. За каждую денежную эмиссию государство расплачивается с ФРС долговыми бумагами, и этот долг неизменно растет, начиная с 1913 года – с момента создания ФРС. Если у вас идеи по созданию протокола “справедливого и эффективного сеньоража”, просим прислать их на электронный ящик .
Тогда минимальная рентабельность капитала центрального банка должна составлять 26 % ((1,05 • 1,2 – 1) 100 %). Согласно годовому отчёту по независимому аудиту ФРС (США) за 2010 г., эмиссия банкнот в 2010 году составила 53,7 млрд. Процентный доход с государственных ценных бумаг составил 26,4 млрд. Долларов, причём, как видно из отчёта, эта сумма была полностью возвращена в федеральный бюджет США.
Взимается от чистой прибыли, получаемой любой орг-цией, осуществляющей эмиссию денег, включая выпуск банкнот. Взимается с той страны, валюта к-рой используется иностр. Реальных и (или) финансовых активов, к-рые страна может приобрести благодаря запасам своей валюты за рубежом, минус проценты по тем активам, в к-рые иностранцы (нерезиденты) инвестировали свои вклады, и минус любые дополнит. Массы, его можно рассматривать, как своего рода инфляционный налог. Эмиссия денег — один из основных элементов денежной системы.
Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Смирнова О.В.
Если центральный банк является частным институтом, то прибыль должна рассматриваться в качестве вознаграждения на вложенный капитал и должна быть одним из необходимых элементов в деятельности такого института. Банк России и большинство центральных банков мира – это государственные институты, получающие прибыль. Методологически эмиссионные ресурсы следует рассматривать не как собственные средства, а как обязательства, которые не требуют выплаты процентов. Поэтому центральный банк не может передать правительству эти средства на безвозвратной основе, а только в форме кредитной операции. Прибыль страны от сеньоража увеличивается в разы, если ее валюта имеет широкое обращение за рубежом. Хождение американского доллара в качестве резервной валюты во многих странах и использование его в международной торговле, приносит США немалую прибыль.
- По мнению автора, прибыль центральному банку как государственному институту необходима в целях постоянного увеличения капитала (собственных средств) в абсолютном выражении, что в противном случае привело бы к сокращению доли собственных средств, вплоть до нуля.
- Политика доходов предполагает контроль и полное замораживание цен и заработной платы либо установление жестких пределов их роста.
- В наши дни сеньораж относится к способности правительства получать товары и услуги в обмен на вновь напечатанные деньги.
- Этот доход возникает и у современного государства при выпуске разменной монеты.
- Раскрыт механизм влияния инфляции на величину сеньоража центрального банка.
Обращения денежных знаков (бумажных, электронных или других) и их номиналом. В Новое время в некоторых странах плата за чеканку монеты была отменена полностью. В частности, в Испании она была отменена в 1608 году, в Великобритании — в 1666 году; доход от эмиссии денег в Соединенных Штатах закон о свободной чеканке монеты был принят в 1792 году. Фиатные деньги – это деньги, чья фактическая стоимость не имеет привязки к каким-либо материальным эталонам, и определена авторитарно правящей элитой государства.
Эмиссия денег – что это, виды эмиссии, различия и способы выпуска
— во-первых, в современной денежно-кредитной системе сеньораж получает центральный банк (как эмиссионный институт, монопольно выполняющий общественную функцию «производства» денег в экономике). Пусть долгосрочные темпы роста национальной экономики прогнозируются на уровне 5 % в год, а темпы инфляции – 3 %. В этом случае центральному банку необходимо обеспечивать минимальную рентабельность капитала (псЬ/КсЬ), равную 8 % (5 % + 3 %). Вместе с тем чисто теоретически и центральный банк может максимизировать свою прибыль, хотя это и может приходить в противоречие с функциями, вменяемыми ему обществом как особому экономическому институту.
К централизованным доходам относят доходы федерального бюджета, бюджетов субъектов Российской федерации и средства государственных внебюджетных фондов (ПФ, ФСС, Государственного фонда занятости населения, ФФОМС и их территориальных фондов). Приведенная выше концепция не выдерживает сколько-нибудь серьезной проверки. Начнем с того, что понятие «сеньораж» является общепризнанным только применительно к условиям обращения товарных, металлических денег.
Резервный фонд, которым управляет Банк России, размещается преимущественно в иностранные активы. Отрицательная бюджетная эмиссия и положительная валютная эмиссия, связанные с пополнением Резервного фонда, в определенной степени компенсируют друг друга. По мере создания Минфином России собственной инфраструктуры для проведения данных операций Банк России перестанет принимать участие в них. В результате влияние операций, связанных с пополнением или расходованием суверенных фондов, на денежную массу станет полностью нейтральным. Дефляционная политика включает методы ограничения денежного спроса путем снижения государственных расходов, повышения процентной ставки за кредит, усиление налогового пресса, ограничение денежной массы.
Государственный бюджет представляет собой важное звено финансовой системы любой страны, объединяя главные доходы и расходы государства. По своему экономическому содержанию он отражает денежные отношения, складывающиеся у государства с юридическими и физическими лицами по поводу перераспределения получаемого национального дохода между различными сферами хозяйства и социальными группами общества. — «власть сеньора, владение сеньора») — доход, получаемый от эмиссии денег и присваиваемый эмитентом на праве собственности. Сеньораж не следует смешивать с родственным ему понятием инфляционный налог. В дальнейшем термин «С.» стал использоваться в отношении чистой прибыли, получаемой любой организацией, осуществляющей эмиссию денег, например банкнот.
Виды эмиссии денег
Банком России утверждены Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2019 год и период 2020 и 2021 годов. Если все перечисленные способы финансирования дефицита государственного бюджета исчерпаны, государство может напечатать деньги. По методу мобилизации государственных доходов они могут быть подразделены на обязательные и добровольные. Бюджетная эмиссия, не имея под собой конкретных потребностей финансирования экономического роста, имеет обеспеченный, неинфляционный характер. Современная денежная система стран с рыночной экономикой характеризуется развитием и преобладанием в денежном обращении безналичного оборота при одновременном сокращении наличного.
Сеньораж в условиях фидуциарных денег
Длительное время эмиссия денег была монополией государства, но с развитием банковской системы (с конца CIC в.) коммерческие банки стали выпускать кредитные деньги (векселя и чеки), а центральный банк через систему переучета векселей начал выпускать банкноты. Эмиссия денег позволяет иметь центральному банку прибыль из-за получения практически беспроцентных финансовых ресурсов (пассивов), которые затем размещаются им в доходные активы (ценные бумаги, депозиты в центральных банках иностранных государств и пр.) [5; 6]. Издержки центрального банка как эмиссионного института по обслуживанию денежного обращения оказываются существенно (в десятки раз) меньше платы, которую следовало бы уплачивать за привлечение финансовых ресурсов с рынка денежного капитала. Расходы Банка России по обслуживанию денежного обращения составляли 0,6 % в год от величины налично-денежной массы , в то время как ставка рефинансирования в том же году была в диапазоне от 55 % (в начале года) до 28 % (в конце года). Управление механизмом банковского мультипликатора, а, следовательно, эмиссией безналичных денег осуществляется исключительно центральным банком, в то время как эмиссия производится системой коммерческих банков. Центральный банк, управляя механизмом банковского мультипликатора, расширяет или сужает эмиссионные возможности коммерческих банков, тем самым выполняя одну из основных своих функций – функцию денежно-кредитного регулирования.
Именно эмиссионный доход, образующийся при создании фидуциарных денег, является энергией главного экономического инструмента государства — денег, поступающих в национальную экономику. Сеньораж авансирует создание добавленной стоимости, генерируя экономическую энергию. Если деньги эмитируются национальным банком посредством приобретения валюты другой страны, то в ее пользу уходит и эмиссионный доход». Первоначально данный термин относился к прибыли от выпуска в обращение монеты, нарицательная стоимость которой была выше, чем затраты на ее производство.
Нормы административного права устанавливают ответственность за административные правонарушения в сфере денежной системы, главным образом в процессе денежного обращения. Нормы уголовного права предусматривают уголовную ответственность за совершение преступлений, направленных против денежной системы (в основном – фальшивомонетничество). Таким образом, к денежной системе имеют непосредственное отношение нормы многих отраслей права. В реальной жизни дохода от эмиссии денег в том виде, как он трактуется А. Глазьевым и актуальной версией «Википедии» (то есть как разницы между номиналом выпущенных денег и себестоимостью их выпуска и поддержания обращения), не существует. Таким образом, чисто технически разность можно найти, но она не будет иметь очевидного экономического смысла, потому что является результатом вычитания потоков из запасов .
Система местных доходов, их правовой режим определяются соответствующими нормативными актами. Глазьева представляется его поддержка теоретических воззрений А. При эмиссии денег у эмитента возникает эмиссионный доход, как разница между номиналом выпущенных денег и затратами на их производство, эксплуатацию и ликвидацию (если она необходима). Когда металлическое содержание монеты не пересматривалось, объём чеканки был невелик, и сеньораж составлял 0,1-0,5 % доходов суверена.